网贷点评网谈中信建投601066下跌近4%证券板块开盘下跌

  中信建投601066下跌近4%证券板块开盘下跌

  今开:52.41最高:52.64涨停:57.64换手:9.22%成交量:79.69万手市盈(动):50.46总市值:3937亿

  昨收:52.40最低:48.50跌停:47.16量比:1.91成交额:40.53亿市净:8.10流通市值:445.1亿

  7月7日消息,网贷点评网证券板块开盘下跌,截至发稿,中信建投(51.490, -0.91, -1.74%)跌近4%,红塔证券(23.470, -1.17, -4.75%)、天风证券(7.590, -0.23, -2.94%)、哈投股份(7.770, -0.24, -3.00%)、华林证券(16.310, -0.70, -4.12%)等跟跌。

  周一,中信建投、国信证券、平安证券同日召开中期策略会。对于下半年看好的投资方向,三家券商有很大的分歧。中信建投下半年看好金融、地产和周期板块。而国信证券、平安证券则继续看好消费、医疗和科技板块。

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  7月6日,上证指数大涨5.71%,两市成交额创近五年新高,股民正摩拳擦掌筹谋大举攻入股市,市场对大盘未来走势的关注度空前。

  6月末以来,“牛市号角”吹响,两市交易量连续破万亿,“牛市旗手”券商股连续领涨大盘,但新冠疫情对全球的冲击并未消退,经济走势依然面临着严峻挑战。“复苏牛”真的来了吗?恰逢其时地,被称为“逢办会大盘就涨”的中信建投证券自7月6日至12日在线上举办夏季资本市场峰会,多位行业首席以及业界大咖和学者对宏观经济和下半年投资机会进行展望和预判。

  中信建投证券总裁李格平在峰会致辞中表示,在内外部错综复杂的新形势下,今年上半年,网贷点评网我国资本市场尤其是A股展现出较强韧性和抗风险能力,主要指数表现良好,波动率明显小于外盘。这与我国扎实的经济基本面、疫情以来各项政策的协调配合,以及资本市场重大改革举措密集出台密不可分。

  大家最关注的莫过于下半年投资策略,中信建投证券策略首席张玉龙表示,三季度将持续坚定的推荐金融地产和周期板块。

  下半年策略:持续坚定推荐金融地产和周期板块

  早在6月16日,中信建投证券策略团队就发布了《曲折复苏风格切换,金融周期优势重现——2020年中期投资策略报告》,其中就特别提及了金融板块个股的配置价值。近日,以券商股、银行股为代表的金融板块领涨大盘,吹响“牛市”号角。中信建投首席策略分析师张玉龙在社交平台表示,“自报告推出后,路演中质疑、犹豫层出不穷,这几天判断得到检验,不亚于去年我们提牛市起点的意义。”

  对现阶段关于风格切换市场存在的争议,张玉龙也在最新的研报中做出解读:第一,如果金融地产上涨是来自估值收敛,那么在金融和周期板块内部应该是估值水平最低的银行或者煤炭钢铁等子行业表现最好,但实际情况是金融板块中相对估值最贵的券商表现最优异。第二,市场风格切换需要相对业绩变化的配合,现阶段科技成长的业绩优于传统行业。但是从三季度来看,在中国经济重启的情况下,主板的业绩改善相对于成长股存在阶段性占优,这也是我们持续坚定的推荐金融地产和周期板块的原因。

  在6日的资本市场峰会上,张玉龙表示,近期A股市场大涨有三大原因,第一,来自于经济的复苏和信用的宽松;第二,目前A股估值水平特别低,特别是金融和地产这两个板块;第三,资金风格的转换也是很重要的因素。“我们认为这是一波由经济复苏所驱动的牛市行情,目标位应该在3600点以上。”

  就国内经济来看,社融信贷等领先指标持续加速,上升趋势已确立,制造业PMI保持扩张。随着国内复工持续推进,4月单月工业企业利润增速快速上升,工业增加值同比转正,当前生产活动基本恢复正常。领先指标显著,外需可能见底。

  就货币政策来看,整体来看,货币宽松的基调没有改变,但更强调信用传导精准有效。在海外货币政策宽松的背景下,中国的货币政策空间充足,是逆周期调节的重要手段。宽信用和经济复苏仍然在持续过程中,国债债券市场已经从牛市转向了熊市。信用债利率不一定下降,但是信用利差会进一步缩小,投资者可以展开一定的价差交易。

  就海外市场来看,今年美国总统大选将在11月3日举行,第一次候选人辩论在9月29日举行,届时进入冲刺阶段,预计会有涉华言论会频繁出现,对权益市场造成较大影响。就选举年股市表现来看,大选日前后两个月市场表现较弱。当前美股反弹后已经重回前期高点,纳斯达克指数已再创新高。这次美股反弹,是由美联储流动性宽松推动的,超常规的货币宽松背后一定伴随着资产泡沫。

  大涨当天的券商策略会有什么不一样?中信建投、国信证券、平安证券均在今日召开了中期策略会,向投资者报告最新的市场观点。

  有意思的是,对于下半年看好的投资方向,三家券商有很大的分歧。

  中信建投:

  加配保险券商地产银行

  中信建投6月发布的中期策略报告《曲折复苏风格切换,金融周期价值重现》论述了2020年下半年风格切换的问题,目前得到了市场印证。

  中信建投策略首席分析师张玉龙称,现阶段关于风格切换市场存在两个争议:

  首先,金融地产的上涨是估值收敛,并非估值切换,低估值的金融地产属于补涨行情;

  其次,市场风格切换需要相对业绩转化作为支撑,当前市场中成长板块的业绩表现优于主板业绩表现,不够成风格切换的业绩基础。

  他表示并不认可上面两种看法。首先,如果金融地产上涨是来自估值收敛,网贷点评网那么在金融和周期板块内部应该是估值水平最低的银行或者煤炭钢铁等子行业表现最好,但实际情况是金融板块中相对估值最贵的券商表现最优异。

  其次,市场风格切换需要相对业绩变化的配合,现阶段科技成长的业绩优于传统行业,但是从三季度来看,在中国经济重启的情况下,主板的业绩改善相对于成长股存在阶段性占优,这也是中信建投持续坚定的推荐金融地产和周期板块的原因。

  张玉龙称,证券板块率先上涨20%,估值得到了一定程度的提升,但是在金融改革和资本市场做大做强的背景下,仍然具有上涨空间。保险板块在信用宽松和货币利率上行的背景下,投资机会仍然凸显。房地产行业估值水平仍然较低,但业绩会伴随着经济回升而提升。保险、券商、地产和银行仍然值得继续加配。

  此外,张玉龙预期煤炭、钢铁、农产品等价格都会上涨,全球定价的石油、有色金属等也会上涨。他认为周期板块值得提前进行布局。

  国信证券:

  继续看好消费、医疗、科技

  对于这一轮上涨的原因,国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔认为,2019年以来全球主要股市的上涨几乎完全依靠估值提升,更受益于流动性的驱动,而非业绩增长。

  “从2019年至今各主要股指收益率的估值和业绩分解情况来看,主要股票指数的上涨基本完全依靠估值提升,而且估值的涨幅更要大于股价的涨幅。从历史经验来看,流动性驱动的行情,一般起于流动性宽松,终于流动性拐点,行情的拐点往往是流动性的拐点。”燕翔认为。


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